0809《东吴期货万里船 | 投研*今日画重点》- 每日重点品种精粹

(资料图片仅供参考)

铁矿：铁矿盘面维持弱势，近期焦炭提涨而钢材现货走弱，钢厂利润压缩，螺纹价格接近成本线，如后期钢材需求依然不佳，快速累库，则钢厂减产压力加大，对应铁矿需求也会继续转弱，盘面依然承压，操作上建议铁矿逢反弹做空。

铜：在美国经济韧性十足而欧洲经济持续疲弱且通胀难解的背景下，美元持续走强，另外8月供应预计环比出现明显增加，一方面炼厂检修完毕后逐步复产，另一方面非洲铜存在集中到港预期，偏紧的格局将出现边际弱化。宏观面与基本面共振，铜价承压下挫，但在库存问题未得到改善前，下方支撑较强，不建议追空。

油脂：昨日油脂破位下跌，因此前公布的美豆生长优良率回升。且未来两周内美豆主产区天气仍较为理想，因此我们认为油脂的下跌趋势初步形成。原油的走势和即将要公布的usda月度报告是两个不确定点，但只会影响短期波动，不会改变中长期走弱趋势。

PP：前期停车检修的PP装置重启回归较多，开工率回升明显，供给压力开始增大。下游平均开工率变动不大，需求整体仍偏弱运行。库存开始从上游向中下游转移，整体显性库存小幅累积。产能扩张的大周期下，PP依旧偏空看待，关注右侧供给回归、交割逻辑走强、成本回落下的做空信号，下行空间将受制于成本。

进出口数据点评：出口仍然承压。7月出口同比下降%，降幅较上月扩大个百分点。出口超预期回落，一方面是因为去年基数较高，另一方面是因为外需仍然偏弱。剔除基数效应，两年复合增速继续放缓至%。当前美国仍处去库阶段，欧美制造业PMI持续回落，外需疲软难以提振出口表现。进口增速大幅回落。7月进口同比下降%，降幅较上月扩大个百分点，低于市场预期。后续随着稳增长政策落地，国内需求有望逐步企稳。

（文章来源：财联社）

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